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傅海棠:投资要理性 不要感性和惯性

  本文是依据2018年1月17号“期赢全国”投资家俱乐部业高端调研团湛江徐闻县沟通会上傅海棠先生的讲话实录收拾,文稿经过傅先生自己审阅,授权发布。

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农产品投资要害看气候

  工业品看需求,农产品看供给,首要仍是在产值。由于农产品的需求相对比较稳定,每年都有刚性增加,经济好的时分增加的幅度就略微大一点,经济即使不好的时分,农产品的需求也是在增加的,这是经济和社会发展的阶段性问题。由于城镇化,人们的生活水平在提高,还有消费观念的转变,年轻人越来越占据消费的干流,他们都很喜欢消费,这是时代的特征。因而,农产品最首要变量仍是产值。

  农产品产值出入是比较大的。尽管现在科学技能很兴旺,抗灾能力也比较强了,但仍是有许多自然气候的要素没有处理。比方干旱,干旱问题在我国处理的仍是比较好的,由于人多地少,由于勤劳的广泛农户的存在,加上政府一向注重农田水利根本设备建造,根本上都能浇上地。可是到国外的话,实际上仍是靠天吃饭,除了我国以外的国家和地区,比方主产区南美洲的阿根廷和巴西,和美国这样的粮食主产地,都是靠天吃饭的。所以不要以为现在科技水平提高了,种子水平提高了,今后气候对农作物就没有影响了。我发现现在这种观念仍是很严重的,这是不对的。许多讲座都这样说(认为现在科学技能提高了,种子技能提高了,气候对单产没有影响),可是种子技能提高了仅仅提高了单产,对干旱没有用,不下雨,照样不收。这是一个干流的观点(气候对单产没有影响),也是一个误区。

  就跟前几年相同,熊市连跌3年,许多人就不信任产品能涨了,忽然2016年暴涨。其实前史规则就没有变过,不能连涨几年就不信任规则了,规则一直是没有变的,气候也相同,气候对农产品的影响直到现在为止仍是很大的。

  总来的说就是:尽管现在种子技能提高了,科学水平提高了,办理技能也上去了,可是气候对农作物的影响没有改变。比方低温,东北为什么2017年玉米和水稻大幅度减产?就是由于温度低。尽管现在种子技能提高了,水浇条件好了,除草也好了,可是假如温度低的话,就没有办法了。

  还有比方“天算”现象:气候正常,雨水正常,单产俄然大幅度的提高或许大幅度减产,能差多少呢,比干旱都厉害。我就以山东为例,正常的年份,玉米的产值是1200斤/亩,忽然有一年就下降到600斤/亩。这一年风调雨顺,什么都正常,没看出一点问题来,一下子就600斤/亩,温度低的话还能看得出来,或许高温干旱造成受损也能看出来,可是,这一年的减产没有任何的痕迹可循。大豆有一年(也发生了“天算”现象),咱们山东鲁西南的大豆在前几年正常都是150公斤/亩,也就是300斤/亩,最好的就是400斤/亩,俄然有一年600斤/亩,我自己都懵了,我自己种了两亩大豆,俄然多收了好多,从300斤/亩翻到600斤/亩。这一年大豆老练了今后悉数给“累倒了”,老练今后悉数是倒在地上的,这就是“天算”。可是第二年就康复正常了,又变成了三四百斤。

  个别年份看着长的很好,可是就是收不下东西来,这就是老百姓(603883,股吧)说的“收轻不收重,不论打”。有时分看着长的不咋滴,可是一收下来产值还不低,“收重,管打”。所以咱们在研讨农产品的时分要时刻注意这一点:也就是看着长的很好,纷歧定能收到什么;看着长的不好的,也纷歧定单产低,反而能收到粮食。所以要以实收为准,要以实际收到的产值为现实。

  我发现许多专业的农调队,包括许多专业的农业研讨员,或许包括国家级别的农产品研讨专家,都纷歧定认识这一点。所以他们往往会失误,有时分被打脸,就是这个原因。比方棉花,2015年的时分棉花由于高温的损害,造成棉花成长不正常,连续20天温度都很高。咱们知道棉花在温度超过35度的时分就停止成长了,也就是接近20天的时刻棉花都没有成长。那年的单产肯定是不行了,上面的棉花桃都落了,没有结桃,原来的老桃营养输送也不够,看着同样大的桃,棉花最后开出来肯定是虚的,这个你想都不用想。成果专业的测产队测完产说是380公斤/亩。都测完产了,那就收呗,收一收,看一看,一收是280公斤/亩,差远了!最后的测产数据就没好意思公布。你说这是专业的测产队,不是闹笑话吗?你就不想一想本年的气候什么状况,还没有老百姓在行。专业测产队都搞出来这个笑话,老百姓不是专业的都知道。所以咱们在研讨农产品的时分必定要注意这些特色,农作物的特色是咱们需求注意的,不注意的话真是看不明白。

  包括玉米,2017年的灌浆期间温度比较低,我天天看气候预报,后面有一段时刻最低温度维持在11-12℃之间,玉米怎样灌浆呢?这么低的温度。吉林的温度都这样,更不用说黑龙江了。所以我就想去看看低温对玉米成长的损害程度。9月8号小范围的调研,那是咱们在哈尔滨开完会,一共是5个人,我就说去看一看吧,温度这么低的话,产值到底怎样样呢。第一站走到北安,有一个大户包了好多地,他就说刚测完产,高产,特大丰盈,他自己也很信任。我就有点懵,疑问温度这么低,怎样会收成这么好。成果收下了今后,减产,而且是大幅度的减产。普遍性的,黑龙江、吉林、内蒙都是减产,面积也减,而且减的很吓人,超过了大多数人的预计。

  投资要理性,不要理性和惯性

  为什么有许多的投资者在行情的转机之初,搞不清楚呢?由于他们对现实状况不清楚。大部分人的思想都是有惯性的,凭幻想,也就是理性认知的比较多,理性认知的很少。咱们做研讨,只需不理性,就看不清现实。必定要把理性和惯性都去掉,以现实为依据,只有这样才能处理问题,看清行情的变化和转机。大多数人都有惯性,这是人的天分,不敢信任改变,心理上改不过来,你跟他说他还不信,所以说做研讨、做投资必定要上升到理性。

  不要用惯性思想和理性思想来看待问题,要用依据客观现实的逻辑推理演绎进行研讨,要信任实在的现实,不要理性和惯性。比方举个短期的例子,螺纹钢、铁矿石,不谈今后的价格涨跌,开春后开工需求大迸发,这是现实。再举个长时刻的例子,、锡等等,长时刻来看值得持有,由于我国的经济发展没有问题,全球发展我国家乃至欧美兴旺国家越来越多向我国学,搞建造,这是现实。再比方高端白酒,市盈率低的,值得买,由于我国的消费晋级是不行逆转的,这也是现实。

全球不行再生资源,会越来越稀缺。久远来看,世界各国必定会抢夺不行再生资源!咱们要信任这些客观存在的现实。

  现实的基础是实在的依据。2是2 ,3是3,二三就是6,你不能凭感觉说是10,或许说是8,6就是现实!你不能靠感觉,靠惯性思想。只需咱们调查的数据没有错,那数据是对的。什么叫算,咱们说“能掐会算”,曾经说诸葛亮会算,姜子牙会算,其实这个算不同于数学的2、3、6这么直观,就是依据具体的实际状况推算出来的。假如你的基数没有过错的话,你的数据没有过错的话,那你算出来的成果必定是靠近现实的。那你就要信任这个现实,千万不要信任你的感觉和惯性,这是咱们必定要牢记的。

  其实这个市场上大部分的研讨办法是不对的,可以这么说,不但不对还糊弄人,许多的研讨办法还不如“抓阄”,反正产品价格就两个方向,不是涨就是跌,两个活一个,最后研讨来研讨去反而搞得99%的都死掉了,所以还不如不研讨。什么K线,什么波浪,研讨来研讨去,钱没了,你说你研讨那个干嘛!我从做期货以来就没信过这个事,我是2000年进入的期货市场,当时一起做期货的有五六个人,他们都在研讨K线,你说你管K线干嘛呢?

  供求决定价格,供过于求价格就跌,求过于供价格就涨,反过来价格上涨或下跌到必定程度又会反作用于供求。咱们做期货做的是未来。价格高就会按捺需求,同时又会影响生产。什么状况之下会出现供大于求,就是在企业有良好利润的状况下,价格越高企业赚的钱越多,越能影响它的生产积极性,这时分逐步就会导致供大于求。价格低的状况下,什么叫低呢,赔钱,赔的越多价格越低,就降低了生产的积极性,然后逐步就发生了求过于供,尤其又发生了库存荒,那不百分之百价格要涨嘛!所以说必定要捉住核心要素。在价格低的时分,严重冲击了生产积极性,发生了库存荒,所以你要捉住这个时机。假如你对现货非常了解,现货又开始涨了,买不到货了,期货还没有动,这时大仓位做进去就算了。实际上我做了18年期货,吃亏仍是吃过的,可是越大仓位的时分越没有吃亏过,亏都是亏在轻仓的时分,由于看得准的时分仓位才能大。亏钱都是一点一点亏的,挣钱都是一把赚来的。所以说仍是要研讨到位,要下功夫,功夫在盘外,不在电脑中,不在K线中。要下功夫,深化到田间地头,深化到厂矿企业。做研讨,和建高楼大厦相同,要从打地基开始!

  只需研讨办法对路,理念正确,思路对头,坚持理性,摒弃理性和惯性,成功仅仅时刻问题。当然也有命运在里面,可是时刻长了,命运是必定会有的。钱是长眼睛的,只需你勤劳付出,时刻满足长,钱就会跑你那里去了,这就是命运。只需找的路对,就能走到你想要抵达的地方!

笔录收拾:华泰期货北京研讨所
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