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【期权漫谈】第66讲:工欲善其事,必先利其器——金银铜期权

  期权交易到必定程度, 期权交易员就不会满足于所谓的”四两拨千斤” 这样简略的生意期权保险费的交易办法了。

  一起,期权交易员也不会满足于 “熊市套利”、”牛市套利”、“铁蝴蝶” 等等这样的Vega中性、Gamma中性的简略期权交易战略了。

  期权交易员开端进入期权动摇率套汇或许期权日历价差这些从希腊值风险来讲相对比较复杂的交易战略。而树立和办理这样的期权头寸是需求调查和办理整个头寸的希腊值风险的。

  期权交易终究有必要和希腊值打交道。你能够不知道希腊值是怎么计算出来的,可是必定要知道这些希腊值代表着期权头寸的何种方面的风险。

  为什么交易期权需求知道希腊值?这是因为期权保险费价格的改变与标的产品价格改变之间的联系对错线性的。一起,期权保险费价格的改变,还要受其他要素,比如说市场动摇率和时刻等等的影响。

  比如说,因为标的产品是一个简直每秒钟都在改变的价格,不同协议价格的期权保险费也随之而改变,可是每个期权的保险费的价格改变肯定是不相同的。期权保险费价格和标的产品的价格改变之间的联系和风险办理, 用希腊字母“

  Delta”来表明。

  其他条件不变,期权保险费的时刻价值应该是逐日递减。就像买了三个月的汽车保险,但在三个月之内没有交通事故,保险费就悉数被保险公司收走是相同的概念。这一期权保险费的时刻风险用希腊字母Theta来表明。

  保险公司使用各个年纪群发作事故的历史数据,找出各个年纪群发作事故的可能性(或然率) ,依据这个概率定出对不同的年纪群的汽车保险收费标准。能够这样说:保险公司是依据或然率定出对各个不同年纪层的汽车保险收费标准。同样在期权市场,期权做市商则依据其时的市场动摇的可能性状况(动摇率),定出期权保险费的生意价格,这一影响期权保险费价格的市场动摇率风险咱们用“

  Vega” 来表明。

  希腊值 Gamma 是衡量标的产品价格改变与期权保险费的 Delta值的改变之间的风险联系,咱们称之为2阶衍生品风险。

  可是,国内某些做外盘的期权交易渠道可能没有为使用者和交易员供给期权保险费的希腊值风险信息,在这种状况下,期权交易员能够进入芝加哥产品交易所的官网,在官网之中有一个包括一切芝加哥产品交易所产品的期权风险办理渠道: QuikStrike。

  (http://cmegroup.quikstrike.net//User/QuikStrikeView.aspx?pid=40&pf=6)

  QuikStrike包括了芝加哥产品交易所交易的一切金融和大宗产品的期货期权,从农产品(000061,股吧)到能源, 从股票指数到外汇, 从利率到贵金属。

  QuikStrike能够为咱们做非常多的期货期权剖析和研讨,比如说多种产品的相关性研讨、期权的希腊值、期权的动摇率歪斜、或许动摇率浅笑、不同到期日的平值期权动摇率和期货升贴水的联系等等。

  这儿咱们就以黄金(GC)白银(SI)和精铜(HG)期权作为比如,看一看QuikStrike期权风险办理渠道能够为咱们供给哪些效劳。

  下面的第一张图是QuikStrike芝加哥产品交易所白银(SI)五月份期权希腊值截屏。

  QuikStrike芝加哥产品交易所白银(SI)五月份期权希腊值截屏

下面的第二张图是QuikStrike芝加哥产品交易所五月份精铜(HG)期权(HXE) 动摇率浅笑截屏。下载APP 阅览本文更深度报导
  下面的第二张图是QuikStrike芝加哥产品交易所五月份精铜(HG)期权(HXE) 动摇率浅笑截屏。

  QuikStrike芝加哥产品交易所五月份精铜(HG)期权(HXE) 动摇率浅笑

【期权闲谈】第66讲:工欲善其事,必先利其器——金银铜期权交易示例
  下面第三张图是QuikStrike芝加哥产品交易所黄金(GC) 不同到期日的平值期权动摇率和期货升贴水的联系截屏.

  QuikStrike芝加哥产品交易所黄金(GC) 不同到期日的平值期权动摇率和期货升贴水的联系.

下面的第四和第五张图是 QuiKStrike最新改版之后的期货期权交易战略模拟器(Strategy Simulator) 截屏。
  下面的第四和第五张图是 QuiKStrike最新改版之后的期货期权交易战略模拟器(Strategy Simulator) 截屏。

  QuikStrike最新改版之后的期货期权交易战略模拟器(StrategySimulator)

QuikStrike最新改版之后的期货期权交易战略模拟器(StrategySimulator)
  QuikStrike最新改版之后的期货期权交易战略模拟器(StrategySimulator)
咱们在这儿用芝加哥产品交易所黄金(GC)五月份1330协议价格的跨式套利多头头寸(Long Straddle) 作为比如,剖析展示这一头寸的希腊值风险。一起显现了在不一起间阶段这些头寸的风险改变。
  咱们在这儿用芝加哥产品交易所黄金(GC)五月份1330协议价格的跨式套利多头头寸(Long Straddle) 作为比如,剖析展示这一头寸的希腊值风险。一起显现了在不一起间阶段这些头寸的风险改变。

  总而言之,期权是东西。 “工欲善其事,必先利其器”,关于交易一切的芝加哥产品交易所的期权产品, QuikStrike 毫无疑问是咱们手中的利器。

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