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预计底前原油价格将维持低位运行 暂不具上行动力

  近年来,国际商品市场特别是原油的动荡急剧上升,这使得一些在海外具有相关地位的机构变得尤为紧张。

  业内人士表示,目前的原油市场,交易气氛和交易机制与今年4月的情况有很大不同,“原油宝藏”事件不会再出现。美国大选因素将对原油市场造成短期干扰,长期内仍需关注行业基本面

  机构引发的海外头寸风险

  许多银行最近发布了有关个人交易的风险提示,例如贵金属,原油和外汇,这不禁让人想起今年4月的“原油宝藏”事件。

  11月2日,中国银行发布了关于11月3-4日美国大选期间我行个人交易业务临时调整措施的公告,称美国将于2020年11月3日举行大选。预计从北京时间11月3日至11月4日,贵金属和外汇市场的波动性将急剧上升,流动性将显着减少,市场风险可能会加剧。针对潜在的风险,该银行表示将根据国际惯例对交易进行一系列临时调整。

  Meierya期货能源化工公司的分析师李磊告诉《中国证券报》,目前欧洲的流行病正在蔓延。考虑到今年4月疫情造成的“原油宝藏”事件,国内银行仍然感到担忧。同时,它也对第二次全球流行病表示关注。

  当前阶段是在美国大选期间。从历史上看,在美国大选前后,特别是在大选之日,包括美元,原油和美国股票在内的主要金融资产的价格将大幅波动。创办人中期期货研究所的宏观经济学研究员李彦森说:“目前,一些国内银行已经发布公告,警告风险,旨在保护投资者,并远离风险急剧上升的时期。”中国证券报

  例如,在2016年美国大选之时,市场风险偏好从乐观转向极端悲观,然后转向对通胀的高期望。 “黄金市场当天出现了一个“过山车”市场,然后开始了下降趋势。中大期货贵金属分析师赵小军告诉《中国证券报》,此时国内银行暗示风险波动是防范不确定事件的预防措施。

  原油价格大幅波动

  今年四月的“原油宝藏”事件令人印象深刻。当时,芝加哥商品交易所wti2005合约的“负价”是第一次,然后中国银行原油宝藏合约的投资者“经过仓位”,国内投资市场哗然。事发后,国内银行倾向于对商品和贵金属市场的动荡采取谨慎态度。

  最近的机构担忧并非没有根据。原油价格再次走上了“过山车”。根据文华财经数据,在北京时间11月2日的亚洲电子交易时段中,主要期货合约在下午7:18左右暴跌了5%以上,最低价达到了33.64美元/桶。然而,它变成红色并单边大幅上涨,最高达到37.15美元/桶,日内振幅超过10%

  原油期货直播 从市场的角度来看,《中国证券报》采访的许多分析师认为,“原油宝藏”事件很难在不久的将来再次出现。

  赵晓军分析说,就目前的宏观环境而言,尽管国内外经济复苏进程不一致,但都处于持续复苏之中。国内经济得益于适当的防疫措施。尽管欧洲和美国面临着持续不断的流行病冲击,但城市的关闭力度不及3月,因此需求方面具有弹性。

  从市场情绪的角度来看,李先生认为,目前,投资者的整体风险偏好较低,与今年4月类似的拥挤交易的可能性较低。

  李彦森表示,当前的油价仍处于波动范围内,市场表现比“原油宝藏”事件中的单方面下跌更为均衡。看跌程度并不极端,不会发生类似于今年4月的“原油宝藏”事件。

  李磊分析,以“原油宝藏”事件为例,这种极端的市场条件需要多方面的合作。在交易所方面,有必要重置清算系统和期权定价模型以适应零或负价格,并为空头头寸在期货市场上的交易打开空间。从基本面来看,市场需求崩溃,供需严重失衡,给空头足够的弹药。就事件节点而言,在最后一个交易日附近,交割系统有利于空头头寸。 “原油宝藏”事件发生在wti2005合约最后交易日的前一天。卖空者利用多头交易的漏洞,多头很难找到管道和仓库来运输和存储原油,并发起了大规模的空头强制多头市场,将wti2005合约的结算价降低至-37.63美元/桶。但是当前市场没​​有这些相关条件。

  选择合适的品种

  在市场剧烈波动的背景下,一些打算借助波动性获利的投资者认为,商品市场存在结构性机会。

  李先生建议投资者需要选择合适的产品进行投资。黄金,原油和其他品种的ETF以及商品OTC基金与商品价格一致,短期绝对涨跌幅相对较低,这更适合那些追求相对较小风险的投资者。

  从投资机会的角度来看,李鹏认为,美国大选只会对原油市场造成短期干扰,长期内仍需关注行业基本面。短期来看,疫情的恶化抑制了全球经济和需求的前景,对全球经济复苏和原油需求形成了阻力。美元逐渐停止下跌并稳定下来,其对原油的支持减弱了。

  李彦森预测,原油价格将在今年年底之前维持低位运行,暂时没有行动动力。但是,向下的空间也受到限制。一旦价格超过主要石油生产国的限制,就会有减产的预期。

  在黄金方面,赵小军分析说,美国大选的不确定性使美元走势回避了风险。但是,无论选举结果如何,美国经济仍将取决于货币和财政政策的实施。相对而言,中期的通胀压力更大,短期爆发的通货紧缩是暂时的。在信贷水平的影响下,中期相对弱势的操作可能性更大。黄金将受益于通货膨胀的上升和美元的疲软。但是,基于实际利率从底部开始的上升,黄金的上升趋势仍会受到不时的利率反弹的抑制,因此不会一帆风顺。

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