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黄金投资者持续涌入 黄金股仍有上涨空间

  国际金价在突破1800美元/盎司的高位后进行短暂调整,但市场参与者普遍认为,未来仍有大幅上涨的空间。在不久的将来,国内黄金股的价格也随着金价的上涨而上涨。根据市场分析,如果黄金价格继续上涨,国内黄金库存也将有较大的上升空间。

  投资者继续涌入

  在世界主要股票市场继续上涨的同时,黄金价格也在继续创历史新高。

  自3月中旬以来,黄金价格没有停止上涨。 7月8日,伦敦黄金现货价格达到每盎司1818.14美元的周期性高点,随后出现震荡回调。截至7月14日,伦敦黄金现货价格维持在1800美元/盎司附近。

  在十多年的黄金牛市最后一轮中,2011年金价的历史高点是1921.15美元/盎司,现在金价处于历史上的绝对高位。

  黄金外汇直播室 在黄金价格上涨的过程中,国际投资者仍在涌入。全球最大的黄金ETF基金SPRD的头寸在2013年之后未超过1000吨,但今年4月中旬,数据恢复至1000吨以上,并持续上升。数据显示,截至7月13日,SPRD黄金ETF的持仓量为1203.97吨,同比大幅增长50.3%。

  黄金ETF的头寸反映了长期投资者的偏好,而CFTC更灵活的非商业头寸则反映了对冲基金等专业投资者。他们对黄金投资的兴趣在2020年2月之后迅速下降,但是在6月5日之后,CFTC黄金基金的净值开始迅速增加。

  “从交易所的角度来看,仅ETF持仓量的增加不足以推动黄金的平稳上行,对冲基金的干预往往是必不可少的因素。CFTC黄金基金的净值开始迅速增长,主要是由于多头头寸明显高于空头头寸,并且美国的CPI即将触底,或者对冲基金开始增加其黄金持有量。兴业证券分析师郭嘉义在研究文件中指出。

  黄金价格看起来很高

  “在未来三到六个月内,黄金有望在2011年达到每盎司1921美元的高位,甚至挑战2000美元/盎司的历史新高。”郭家义说。

  他说,由于缺乏油价上涨的趋势,到2020年第三季度,美国的通货膨胀预期可能会暂时暂时停止快速复苏,但美国的CPI率将开始回升。从历史上看,通胀预期或CPI上涨推高了金价。

  万联证券还指出,美国中央银行注入的大量现金影响了全球金融体系,使股市走强,美元指数上涨,降低了黄金作为另类资产的吸引力,并给黄金市场带来压力。黄金市场。但是,从长远来看,仍然有理由对金价感到乐观。

  宝城期货金融研究所所长成小勇告诉《中国证券报》,金价从6月中旬至7月初再次上涨。主要驱动因素如下:第一,在美元流动性泛滥的情况下,黄金投资需求正在扩大。第二,在巨额财政赤字和相对较差的疫情控制的背景下,美元的前景不容乐观,这推动了美元的定价。第三,美联储不断放宽货币政策,尤其是购买信贷债券,导致美元贬值。自4月以来美元实际负利率下降。

  然而,程小勇对黄金的未来趋势并不乐观。他说,全球经济按月回升,黄金对冲需求的降温以及市场风险偏好的恢复刺激了全球股市和商品价格的反弹,但避险资产的价格例如黄金和国债可能面临压力。同时,美元的流动性不会流入实体,而是会刺激资产泡沫。

  “从理论上说,美联储资产的大幅扩张对应于基础货币的空前增长,这通常会刺激总需求并推高实际通货膨胀。但是,事实证明这种情况并未发生,相反,程晓勇还对美国的通胀预期表示悲观。

  黄金股仍有上涨空间

  “按照目前的黄金和铜的年化价格计算,紫金矿业的净利润到2020年将超过100亿元人民币。”一位有色金属行业的分析师在社交媒体上感叹,随着黄金等有色金属价格的上涨,一些分析师对相关行业个股的前景感到乐观。

  实际上,相关股票的趋势在不久的将来的确在增长。赤峰黄金的股价在6月22日跳空高开,从每股9.70元升至每股13.29元。自6月中旬以来,紫金的股价几乎翻了一番。

  “如果金价长期上涨,金矿的利润将大大提高。如果金价保持在当前水平,相关公司的股价还有更大的上涨空间。”一位证券分析师告诉《中国证券报》。

  但是,这位分析师表示,金价上涨并非完全是由于金价上涨。自6月中旬以来,包括钢铁,煤矿和有色金属在内的周期性库存都出现了大幅上涨。

  程晓勇也提出了类似的观点。他说,国内黄金库存的增长并非仅由黄金价格的上升驱动。宽松的流动性和股市改革导致了股票的整体复苏。周期性库存的补充也是黄金库存上升的重要原因。

  “从利润的角度来看,黄金公司的利润不仅

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