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9月11日现货黄金窄幅震荡 基本面依旧向好

  上周五(9月11日),现货黄金价格在窄幅波动,目前报1945.98美元,下跌0.01%。

  黄金期货走势图 金价周四上涨1%,原因是欧洲央行并未在口头上压低欧元,美国的失业申请人数高于预期,共和党的刺激方案继续趋于失败,因此金价一度上涨上涨1%。

  同时,美国股市再次下跌,投资者再次涌入债券市场,这降低了美国债券的收益率。考虑到长期的通胀预期,如果美国国债的收益率在不久的将来进一步下降,那么它也可能会增强黄金的吸引力。

  尽管基本面仍然良好,但黄金的上涨仍缺乏动力。根据世界黄金协会发布的最新数据,尽管黄金ETF头寸在八月份连续九个月录得净流入,但它是2020年的最低流入水平,黄金期货头寸继续下降。因此,高昂的黄金价格使黄金的持有成本过高。

  同时,尽管周四欧元走强,但美元的空头头寸处于极端水平,欧洲新确诊病例的数量超过了美国。除了最近美国经济数据的改善和英国脱欧的不确定性外,美元迅速反弹,黄金放弃了所有涨幅。

  关注英国的GDP数据和美国的CPI数据。

  在技​​术方面,随着黄金最近进入收敛范围,黄金的趋势在短时间内趋于平稳。专注于平整的30天移动平均线为1961.50美元。如果在不久的将来收于该线上方,则预计黄金将进一步上涨。

  但是,有必要提防金价的高点在不久的将来逐渐下降的趋势。如果这种趋势在不久的将来得到进一步加强,则预计黄金将倾向于下降趋势。

  欧洲中央银行没有对美元施加压力以提高价格

  欧洲央行周四维持其资产购买计划和政策利率不变。央行行长拉加德说,欧洲央行需要密切关注欧元,但她没有发出任何信号表明迫切需要调整政策。市场推迟降息预期,欧元上涨。

  欧洲央行行长克里斯蒂娜•拉加德(Christine Lagarde)对欧洲经济从历史性衰退中复苏感到乐观,并淡化了对欧元走强的担忧,打消了她希望采取更多刺激措施的希望。根据周四的决定,欧洲央行的基准存款工具利率仍为负0.5%,而主要再融资利率仍为0%。

  尽管拉加德(MS Lagarde)警告说第二波流行病是对经济的“阻碍”,但她还宣布了2020年增长预测的小幅增长,​​并暗示随着经济活动强劲反弹,潜在的通货膨胀率将上升。她还对欧元汇率持鸽派态度,只说央行将“密切监视”汇率走势。

  此前,市场普遍预期欧洲中央银行将压低欧元,因为欧元已突破1.2,而欧元坚挺不利于欧洲经济复苏。

  结果,在再次发表欧元讲话时,拉加德获得的支持少于预期。

  黄金继续受到美国就业市场复苏放缓迹象的持续提振,加上未就刺激方案达成协议

  支撑金价的另一个因素是美国劳动力市场的疲软复苏。

  周四美国上周初请失业金人数高于预期,这凸显了普遍的失业情况。截至9月5日当周,经季节性因素调整后,新申请失业救济人数稳定在884000。在截至8月29日的一周中,继续申请失业救济的人数增加了93000。这也表明,整个夏季,美国强劲的就业增长可能在进入秋季后就结束了。

  尽管美国经济正在从公共卫生事件的空前影响中恢复过来。在危机发生时,非农业就业人数减少了约2200万,到目前为止,已经恢复了约一半。但是,由于周四初请失业金人数下降,停滞不前,凸显了就业市场复苏的漫长路途。

  同时,经济学家担心秋季公共卫生事件的再次发生可能减缓或抹杀经济复苏。

  此外,市场还关注刺激计划的进展,这直接影响了就业市场的信心。

  据报道,特朗普批准的额外失业救济金将在六周后终止,但美国参议院未能通过共和党精简的刺激计划,救援谈判仍陷入僵局。

  周四,美国参议院否决了3000亿美元左右的共和党反流行病援助法案,因为民主党人寻求更大的计划来阻止流行病的蔓延。该法案未能获得通过所需的60票,这对任何未来援助法案的前景都产生了怀疑。

  议长佩洛西说,应急开支法案将不包括打击流行病的措施。

  美股再度下跌,推低美国债券收益率,长期通胀预期也帮助金价上涨

  美股周四收复跌势,主要科技股面临新一轮抛售。

  标准普尔500指数下跌1.8%,至3393.19点;道琼斯工业平均指数下跌1.5%至27534.58;纳斯达克综合指数下跌2.0%至10919.59。

  经过三天的暴跌,美国股市周三大幅反弹,但周四再次下跌。

  LPL Financial首席投资官伯特·怀特(Burt White)周三表示:“正如没有真正的理由来解释连续三个交易日的下跌一样,周三美国股票大幅上涨的主要驱动力是该股票具有已经超卖,没有明显的原因。随着美国大选临近,我们将看到类似的美国股市持续波动。”

  在分析美国股市在过去几天中的下跌时,许多分析师认为,美国股市,特别是科技和成长股,必将从高位下跌。在最近一个交易日的过山车市场出现之前,投资者蜂拥而至,认为爆发期间最具韧性的股票大量涌入,导致美国股市技术领域的交易日益拥挤。

  随着美国股市下跌,美国政府债券收益率下降,收益率曲线趋于平坦。美国政府拍卖了230亿美元的30年期债券,需求强劲,本周最后一次拍卖总额为1,080亿美元的新债券。 30年期国债收益率为1.433%,在拍卖前达到1.493%。基准10年期国债收益率下跌2个基点,至0.684%。

  BMO资本市场的利率策略师乔恩·希尔(Jon Hill)表示:“在某些方面,收益率至少在短时间内会受到股市波动的影响,因为人们对这些股票的高估价值存在很多担忧。我们看到股市急剧下跌,债券价格很可能会大幅上涨。”

  换句话说,如果债券市场反映出市场对股市下跌的担忧并导致债券收益率进一步下降,那么在通胀预期上升的情况下,这可能导致实际利率进一步为负,从而进一步支撑黄金价格。

  欧洲疫情加速蔓延或使得欧洲投资者重返黄金

  法国政府一名顾问周四表示,尽管法国当局努力设法避免,但不能排除在新冠病毒病例激增的地区实施区域性封锁。

  法国政府的科学顾问小组负责人Jean-Fran?ois Delfraissy教授向RTL电台表示:“我们必须竭尽所能避免区域性封锁。。。在这些(风险)地区,我们可能考虑进一步限制大规模人群聚集。”

  他指出,包括马赛、波尔多及巴黎区等大约20个大城市的情况,正受到密切注意。

  法国卫生当局周三通报新增8577个确诊病例,为法国国内疫情爆发以来的第二高单日纪录。而周四法国的单日新增更是接近了一万人,刷新纪录新高。在9月1日到9月7日期间,法国新冠病毒核酸检测呈阳性的比例上升到5.4%。

  从整个欧洲来看,欧洲周四单日新增病例超过美国,再度成为全球疫情热点地区。

  随着欧洲疫情持续蔓延可能会再次引发欧洲的避险买需。此前世界黄金协会数据显示,8月欧洲黄金ETF录得净11吨流出,为自去年11月以来首见,主要因德国的黄金ETF流出驱动。欧元相对美元升值,加上区内投资气氛改善也是令资金流出黄金的原因。

  但是随着欧洲疫情再度蔓延,可能打击市场的乐观情绪,可能再度推动欧洲投资者重新买入黄金。

  美元仍坚挺或限制黄金反弹空间

  然而,分析人士还指出,尽管周四欧洲央行的鸽子并未在短期内提振欧元,但欧元的强势主要取决于两个主要经济体的经济前景比较。随着最近美国经济数据的改善,周四欧洲比美国更多的案件以及美元空头的极端水平,这意味着美元仍处于反弹过程中,这可能会限制黄金的崛起。

  同时,英国退欧的不确定性也部分支撑了美元。英镑兑美元自周三以来跌幅最大,原因是英国拒绝撤回将取消英国退欧协议的立法。

  据报道,欧盟已敦促英国迅速放弃破坏英国脱欧协议的计划,但英国政府拒绝了这一要求,并继续推进可能破坏四年脱欧谈判的立法草案。欧盟官员表示,欧盟可以根据英国退欧协议对英国采取法律行动,尽管在年底过渡期结束之前将没有解决方案。

  受此影响,欧洲中央银行行长拉加德(Lagarde)的讲话消除了人们对欧元快速升值的担忧后,欧元下跌。在跌至92.6963美元之后,美元收复了大部分跌幅,这对黄金构成压力。

  “展望未来,我们预计美元将在美国大选之前反弹,因为面对下行市场风险增加,极端美元空头头寸,美国数据相对前景改善和季节性看涨的情况,外汇风险溢价将被重塑。”美国银行证券策略师Ben randol和athanasios vamvakidis说

  世界黄金协会:8月,全球黄金ETF连续9个月净流入,当月总持仓量增加39吨,为今年以来最低

  根据世界黄金协会发布的最新数据,尽管全球黄金ETF在8月份连续9个月录得净流入,但8月份的总持仓量增加了39吨,是今年以来的最低水平。

  尽管金价在8月初创下历史新高,但由于股市创纪录高位,利率上升和债券收益率曲线趋于陡峭等因素,金价五个月来首次下跌。

  值得一提的是,除了黄金ETF头寸出现短期放缓的迹象外,黄金期货头寸数据还显示,尽管2月份金价升至1209吨(630亿美元)的峰值,再创历史新高,8月大幅下降至778吨(490亿美元)。这是因为通过Comex黄金期货持有黄金头寸的成本增加阻碍了市场参与。

  但从长远来看,黄金将继续上涨。 1至8月,全球黄金ETFs净流入938吨(约合512亿美元),总持有量升至最高水平3824吨,总资产管理规模达到2407亿美元。

  美联储(Federal Reserve)早些时候宣布,该协会的支出将改变货币政策的管理方式,这可能使利率下降的时间比先前预期的更长。世界黄金理事会的报告称,该政策可能会影响其他地区,并可能使世界大部分地区的实际利率长期保持负值。此外,欧洲中央银行还表示,其负利率政策迄今已取得成功,表明该政策将在可预见的将来继续下去。

  报告指出,在发达国家实际上处于负利率的现状下,黄金无息的不利因素已基本消散,这将使黄金的机会成本长期保持在较低水平。

  报告称,从技术角度来看,金价似乎正在形成高于1900美元/盎司的技术基础,这可以为金价潜在上涨提供支撑。此外,经济仍与地缘政治数据和高风险资产(如股票)保持脱节。在2000年代初期,美国科技公司的估值水平已达到科学技术泡沫中的最高水平。随着市场气氛的改善,今年许多欧洲股指已经转为正数。同时,在中央银行的支持下,投资等级和高收益公司债券已达到历史最高水平。

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