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白银期货保证金比例和涨跌停板幅度调整

  白银期货本周继续强劲上涨,不断打破新的价格高点。昨天,上海证券交易所调整了白银期货的保证金率和价格限制,并提醒投资者近期市场波动加剧,并注意风险控制。

  调整白银期货的保证金率和限价

  8月18日,前期发布的通知显示,自2020年8月20日(周四)平仓以来,白银期货合约的交易保证金率将调整为12%,上下限调整为10%。

  该交易所优化了黄金等16种期货品种的交割流程

  8月18日,上一期对黄金,阴极铜和铝的16种期货合约进行了修订,对《上海黄金期货交割交易所实施细则》(试行)和《上海期货交易所交割细则》进行了六项修订。该修正案缩短了相关期货的交付期限,黄金期货的交付期限从5天缩短为1天,其他期货的交付期限从5天缩短为3天。

  根据公告,有关品种合同和执行细则主要围绕以下四个方面进行修订:第一,黄金期货合同交割期的规定由“最后交易日后连续五个工作日”修订为“最后交易日之后的第一个工作日”;二是确保交割期内涵的统一,参照黄金期货合约交割期的修订内容,变更发票流程,从交割期中删除交割期的规定,其他黄金期货以外的期货合约从“最后交易日后连续五个工作日”修订为“最后交易日后连续三个工作日”;第三是同时修订上海期货交易所黄金期货交割的执行规则(试行),上海期货交易所交割规则和上海期货交易所的交割期限,交割过程和发票流通的规则和表达方式。交割石油沥青期货(试行),上海期货交易所燃油期货交割的详细规定,上海期货交易所交割规则,上海期货交易所标准仓单管理办法;第四,调整了进口三包卷烟薄膜的必要文件和有效期。

  市场人士告诉《期货》,相关合同和执行细则的修订将提高市场交付效率和市场资金的利用,帮助企业更好地规避期货在生产经营过程中的风险,进一步提升期货市场的功能。更好地服务于实体经济的发展。

  由于贵金属的短期振荡加剧,应注意风险控制

  经过上周贵金属市场的大幅调整后,国际现货黄金价格周二再次升至2000美元/盎司水平,现货白银价格从之前的低点23.39美元/盎司反弹至27美元/盎司以上。盎司水平。同时,周二国内上海黄金期货价格上涨2.68%至433.94元/克,上海银行期货收盘上涨5.13%至6459元/公斤。

  光大期货贵金属分析师詹大鹏认为,金价快速反弹的直接原因是本周美元指数走弱,美国国债收益率也从上周的高位回落。 。

  他说,美国发布的疲弱的地区制造业调查结果加剧了市场对美国经济复苏基础不稳定的怀疑。数据显示,纽约联储的制造业指数从7月份的17.2跌至3.7,远低于预期的15。同时,据报道,巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司增加了大型金矿公司的股票,提振市场情绪。

  展望本周,詹大鹏表示,市场密切关注周四美联储在北京时间周四凌晨(北京时间2:00)发布的7月货币政策会议纪要,以寻求有关政策前景预期变化的任何线索。 。任何关于将要设定平均通胀目标或收益率曲线控制的建议都会不利于美元,换言之,将进一步提振贵金属价格。

  根据华泰期货研究所的贵金属研究团队的看法,美国大选将进入更激烈的阶段,美联储7月会议纪要即将发布,市场忧虑仍支撑着金价。 同时,美国国债收益率有所下降,打破了以往的持续高位,对金价上涨产生了积极影响。

  从全球利率前景来看,国信期货有色金属分析师顾凤达表示,由于以美联储为首的全球央行推出了前所未有的超宽松货币刺激政策,目前的全球负利率债券规模超过15万亿美元,预计未来的名义利率将维持相对长期的超宽松状态。

  “在美国庞大的政府债务偿还压力的限制下,美联储实施收益率曲线来控制预期的升温。在经济前景没有显着改善的情况下,预计美国债券利率将主要波动。在后期处于较低水平,市场通胀预期的上升将是降低实际利率的主要动力。”他加了。

  金瑞期货的贵金属研究人员杜菲对期货日报说,第二次疫情爆发的影响并未消除,美联储的大规模刺激并未有效地促进实体经济的复苏,这为美国债券名义收益率低提供了一定的基础。从通胀的角度来看,通胀预期已反弹至1.63%,而将美联储控制在2.0%的目标仍有空间。此外,第二季度美国个人可支配收入增长率达到了11.5%的新高,这是美联储(Federal Reserve)刺激政策的结果,并为通胀预期的上升提供了空间。美国债券的实际收益率可能进一步下降至-1.5%,金价的支撑将继续。

  詹大鹏认为,金价反弹的中期因素变化不大。在美国经济复苏缓慢的情况下,美国严重依赖美联储的宽松货币政策,美国股市的不稳定也高度依赖流动性。说市场“绑架”了美联储的政策就不足为奇了。因此,对于黄金来说,中长期的上升空间仍然可以想象。

  但是,他指出,短期内应注意以下几点:第一,美元反弹的预期在增加;第二,上周黄金和白银价格的快速回调打破了共识预期。除非反弹能够迅速“恢复失去的土地”,否则只会带来更多的“获利回吐”。

  展望落后市场,詹大鹏认为,黄金走势可能会大范围波动,一种是消化利润板块,另一种是后期积累力量。应当指出,当前的黄金和白银比率已降至历史平均水平。在这方面,短期单边白银市场可能会结束,因此建议清除头寸并等待。

  总体而言,银河期货贵金属研究人员万晶表示,尽管由于疫苗的影响和上周美国国债收益率的影响,贵金属的价格承压,长期的获利回吐使价格上涨。贵金属甚至更糟。但是,从全球宽松和通胀预期的角度来看,认为贵金属已进入下跌通道还为时过早。

  “我们认为,贵金属的价格很有可能在较高水平上波动。在基本面没有太大变化的情况下,当前的价位范围适合基本面。政治和经济的不确定性以及巨大的市场分歧,日内波动也将更加严重,这将增加操作风险并容易导致“杀死市场双方”的情况,因此,市场投资者应注意风险控制。”她终于告诫。

  City Index分析师Steven Xavier认为,这一轮“金牛座”可能是投机者疯狂购买黄金ETF所引起的,黄金ETF助长了泡沫,导致黄金价格快速上涨和快速下跌。

  “近年来,SPDR黄金信托ETF(GLD)和全球最大的黄金ETF iShares黄金信托ETF(IAU)持有的实物黄金数量显着增加。特别是在过去几个月中,GLD和IAU共同“他们增加了大约400吨(1200万盎司)的实物黄金的持有量,这表明黄金ETF投机者正在积极购买黄金ETF。”史蒂文·萨维尔说。

  此外,Comex期货的非商业头寸的净多头头寸最近有所下降,接近当年的低点。 史蒂文·萨维尔(Steven Saville)认为,这表明投机者比黄金期货更关注黄金ETF。 相比之下,黄金ETF的购买门槛较低,更有可能滋生泡沫。

  史蒂文·萨维尔(Steven Saville)认为,尽管基本面具有积极因素,但如果本轮金价上涨确实是由投机行为驱动的,那么8月初达到的2074美元是本轮中的最高价。 即使投机可以在一段时间内帮助金价上涨,黄金也有可能在三周内达到顶峰。

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