快捷搜索:  资讯  美女    交警  as  名称  北京  美食

成长板块中期仍值得看好 继续看好IC合约表现

  短期风险有待开释

  我们年初曾判别2018年A股以存量博弈,结构性时机为主,市场风格可能会有切换。从一季度的市场走势来看,生长和蓝筹板块在春节前后完成风格切换,创业板走强而白马股走弱。近来中美贸易冲突扰动市场,周二A股市场再次呈现剧烈调整,沪指跌落1.41%触及渠道低点,创业板大跌2.98%。笔者认为,市场短期担忧心情有待消化,中期依然看好生长板块。

期货分析走势行情

  二季度整体性时机较小。今年全球经济稳定增长是主旋律,国内增速换挡是必定现象,经济平稳运行但缺乏亮点。近来国家统计局公布一季度国内微观数据,GDP总量契合市场预期,其中消费增长良好,但是固定资产投资放缓,净出口受贸易冲突影响,一年来首次呈现单月逆差。我国经济正处在转型升级的要害节点,总量上求稳不求速度,质量上的转变需要较长时刻来体现,一起二季度国内外各项干扰要素较多,未来几个月经济层面不会有太多亮点。

  钱银供给方面,目前国内通胀水平较低,人民币汇率稳定,国内钱银政策具有较大的独立性,但是在钱银供给增长的速度依然是缩短的。体现到本钱市场上,资金价格缓慢抬升,流动性保持此前的中性平衡状况。在微观经济平稳而增量资金不足的情况下,A股难以呈现全局性上涨。

  生长板块后期催化剂较多。春节以来市场风格显着偏向生长股,笔者认为这一情况还会连续,主要基于以下几方面要素。第一,新经济是我国产业结构升级的必定需求,契合近阶段的政策导向。近几个月管理层出台多项政策扶持新经济企业,富士康、药明康德等“独角兽”企业享受绿色IPO通道,阿里、百度等科技巨头也有望在上半年完成CDR方式回归。第二,生长板块取得场内外资金支持。为了加快自主创新进程,国家层面相继成立多个产业投资基金,规模达万亿级,其我国家IC产业基金位居多家科技类上市公司大股东之列。一起,2月以来场内资金也从白马流向生长股,创业板成交量恢复性增长。第三,通过2017年的调整,生长板块估值已降到合理区间,到4月17日,创业板和中小板平均PE分别为49和35倍。一起,创业板公司业绩也有恢复性增长,wind数据显示,除掉传统行业温氏股份和非经常性损益占比较大的光线传媒(300251,股吧)后,创业板一季度整体业绩增速在22%左右,显着高于主板。

  警觉外部风险事情。生长股强势的判别基于不发生系统性风险的前提,假如大盘呈现超预期的杀跌,中小市值生长股的下行速度可能更快。展望未来几个月,市场的潜在风险不容忽视。一方面,美国股市在持续9年的大牛市后各项估值水平均处于历史高位,今年一季度的两次剧烈振动已经开释出危险信号,美股假如呈现破位,A股难以独善其身。另一方面,中美贸易冲突和叙利亚战役两大微观风险事情尚未平息。在贸易争端上中美双方已通过招多个回合,未来仍存变数。目前上证综指下探考验2月前期低点支撑,上证50更是创下年内低点,假如持续跌落将构成技术性破位,生长股也会受连累。

  综合来看,在微观经济平稳而增量资金不足的情况下,A股仍将保持存量博弈的结构性行情特征。在市场风格方面,因为生长板块的后期催化要素较多,后市持续看好IC合约的相对体现。一起,外部干扰要素对国内本钱市场的短期影响较大,而在系统性冲击来临时高贝塔的中小市值公司跌落速度会更快,需做好风险预案,避免在大盘破位时操作。 (

您可能还会对下面的文章感兴趣: