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金价开启上涨通道 机构看涨后期走势

  自本周以来,黄金价格一直在上涨。伦敦金周二涨至1746.4美元/盎司,为2012年12月以来的最高水平,周三稳定在1700美元/盎司上方,纽约黄金期货价格也在探新高。 Comex 6月黄金期货周二触及2012年10月以来的最高水平1,788.80美元/盎司,最终收高0.4%。

  这是3月份急剧波动之后的金价上涨。 3月,黄金当前期货的K线图显示深的“ V”形。受油价和美国股市大幅下跌的影响,黄金在3月中旬恐慌性抛售,跌幅超过10天。在3月下旬,反击开始了,并上升到原始水平。在4月,轻微的冲击和整体上升趋势开始了。

  中信证券分析称,受美元流动性和油价危机的影响,3月份黄金价格出现了大幅回调。目前,流动性紧张已经缓解,金价开始反弹。卓创信息贵金属分析师张玮也告诉上海证券交易所,全球央行大规模拯救市场的刺激措施与上一时期相比大大缓解了市场流动性,而金价在此后处于上升通道中。以前的超卖。

  实际利率逻辑成为持有更多黄金的逻辑

  在改善流动性的背景下,黄金持有量增加的逻辑在于较低的实际利率。根据费舍尔方程,实际利率是名义利率与通胀预期之差。

  在新型冠状病毒性肺炎的影响下,中央银行正在放水,全球市场的名义利率已经暴跌。中国银行研究所的研究员王有新说,目前,全球已有近30家央行采取降息行动。许多中央银行距离零利率仅一步之遥,负利率的全球国债规模进一步扩大。

  在先前油价大幅下跌的影响下,通缩预期引发了对金价下跌的担忧。 “随着沙特阿拉伯和俄罗斯重返谈判桌,石油价格显示出稳定的迹象。如果更多的石油生产国最终能够参加减产谈判,那么石油价格的底部将被正式确立,实际利率将大大缩小。 。”财通证券研究团队表示。实际利率的急剧下降大大降低了黄金头寸的成本并增加了其吸引力。

  此外,全球流行病蔓延和经济衰退造成的风险规避也成为催化剂。根据创始人的中期期货分析,市场的整体风险正在增加。除了公共卫生事件,它还包括地缘政治风险。尽管风险资产全面下沉,但黄金已成为一种相对稀有的长期品种。

  流入机构的资金看涨

  第一季度,全球黄金ETF的资产管理规模创下历史记录。根据世界黄金协会的最新数据,今年第一季度,全球ETF及类似产品净流入230亿美元,持仓量增加298吨,是季度资产管理规模最高的一年。以美元的绝对值来衡量的历史增长。

  “周一,全球最大的黄金etf-spdr黄金头寸突破1000吨,七年后反弹至1000多吨,这也表明当前的黄金趋势正在进入一个新阶段。”张说:“纽约国际金价达到1800美元的高位是可以实现的。”

  国内黄金ETF阵营也持续增长。 4月13日,华夏黄金ETF连接基金开始发行。工银瑞信黄金ETF和工银瑞信黄金ETF关联基金,前海开源金ETF和前海开源黄金ETF关联基金均处于募集期。

  许多机构仍然看好黄金。中信证券预计黄金将在第二季度继续上涨,其依据是:一方面,宽松的流动性将抑制美元指数的下跌趋势;另一方面,美联储资产负债表的迅速扩张以及债务压力将触发黄金对冲需求。根据创始人的中期期货分析,政府将通过印制大量货币来减少负面影响并促进经济发展,并且黄金的反通胀作用也会增强。

  但是,期货直播平台 也有市场研究表明,在黄金短期大幅上涨之后,投资者可能会选择获利。 另外,流行病极大地影响了现货金的运输。 世界黄金协会首席市场策略师兼研究部负责人芮强对上海证券交易所表示,目前,参与者进行大量当前相互转移的意愿已经减弱。 黄金期货的投机性买盘提升了其相对伦敦黄金的溢价,这也将影响黄金期货交易和场外交易市场的流动性。

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