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棕榈油快速上涨的原因是什么?

  上周,中国三大油脂大涨,而在轮换的情况下,油多头排列更为明显。从交易头寸来看,石油交易量放大程度小于头寸放大程度,油板块沉淀资金流入,头寸水平已接近年初水平。从新闻的角度来看,上周没有重大利好消息,石油上涨主要是受资本管制的推动。从外部表现来看,美国大豆大幅上涨并突破1000点,大豆油在美国豆和国际油的双重推动下也迅速上涨。

  截至周五,港口棕榈油库存为35.4万吨,比前一周增长4.42%。由于对国内流行病的有力控制以及下游消费的复苏超出预期,棕榈油的储存量已连续两个月在30万吨至40万吨的范围内。此外,由于进口商品供应紧张,预计10月份之前库存不会很快增长。根据海关的到港数据,估计9月份将到达62万吨,与上周的估计相符。 10月份将到达62万吨,11月份将达到57万吨。我们将关注后续到达的实际情况以及货物交付的进度。但是,随着天气转凉,由于棕榈油的高熔点,棕榈油在油中的混合比例将降低,未来的消费可能会逐渐减弱,11月以后库存会逐渐增加。

  就马来西亚的产区而言,根据马来西亚的sppoma报告,马来西亚某些地区的棕榈油产量从9月1日至15日增长了2.93%,低于9月1日至10日增长了8.84%。生产恢复慢于预期,这进一步提高了市场多头情绪。同时,根据其公布的数据,马来西亚从9月1日至15日的棕榈油出口量为779200吨,比8月同期的694400吨增长了12.2%。与9月1日至10日相比,出口量环比增长继续扩大,需求方面继续好转。未来,马来西亚棕榈油库存不会过快增长,棕榈油价格的支撑仍在。

  然而,由于本周全球股市急剧下跌,商品市场整体气氛转冷。同时,一些欧洲国家再次采取了流行性封锁措施,这也给未来对棕榈油的需求蒙上了一层阴影。展望未来,海外流行病再次出现的迹象,随着天气转冷,流行病态势可能会继续加剧,未来对原油的作用力可能会受到限制。在Pogo价格差距持续扩大的情况下,棕榈油市场中工业消费的实施将变慢,棕榈油多头的热情将逐渐降温。

  从进口成本和利润的角度来看,棕榈油的进口成本增加了265元/吨至6456.5元/吨,进口利润增加了243元/吨至-72.5元/吨。由于国内棕榈油增幅大于外部市场,进口利润已基本恢复正常。因此,在进口利润恢复的情况下,国内棕榈油进口量可能会逐渐增加,供应紧张的格局将逐步改善,这预计将对棕榈油价格产生负面影响。

  尽管上周马来西亚棕榈油产量的增长低于预期,但出口却得到了提振。此外,在旺季,国内石油库存充足,市场多头情绪再次找到了提价的原因。但是,总的来说,马来西亚的棕榈油没有变化,仍处于增产时期,随后的拉尼娜天气也将为棕榈油生产带来机遇,明年的棕榈油产量将很高。逐月增加。因此,从长远来看,棕榈油持续上涨的可能性很小。在当前高价的情况下,我们应该关注资本状况。如果头寸逐渐减少,则可能意味着存在价格反转的机会。

  在风险控制方面,国庆长假期间风险较高,马来西亚MPOB报告将在节日后发布,因此计划在国庆长假之前关闭头寸

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