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美元指数的疲软是促进黄金飙升的重要因素

  经过几天的上涨,黄金期货在周二(28日)创下新纪录。 28日上午,Comex黄金期货价格一度突破1970年大关,最高价格为1974.70美元/盎司;现货金价开盘后小幅低位后迅速反弹,突破了1980年的水平,最高价为1981.08美元/盎司,两者均创下了新纪录。

  到28日下午发布新闻时,金价已经下跌,但仍徘徊在1920至1930美元之间。

  在创纪录的高位之后是否存在大幅撤资的风险?对于黄金的未来趋势,合讯大讲堂分析师不确定。许多分析师认为,黄金的未来趋势为2000美元/盎司,但一些投资者选择在高位减少持仓量。

  Lombard Odier私人银行首席经济学家SAMY chaar警告说,在当今世界,当大量债务为负数时,持有大量黄金很重要,但鉴于当前的情况,这给黄金带来了一定的“脆弱性”美国实际利率的负水平是不可持续的。

  大量资金继续流入

  新型冠状病毒性肺炎是推动金价上涨的主要因素。分析人士认为,影响全球经济的因素包括对新的冠状肺炎流行的担忧,美元的疲软,投资者对近期美国股市上涨和低利率的担忧。此外,大量资金流入黄金交易所交易基金(ETF),以及不断上升的地缘政治风险也进一步推高了黄金价格。

  根据IHS Markit的数据,价值750亿美元的SPDR黄金ETF的空头头寸现在已接近自2009年7月以来的最低水平,并且该ETF的看涨期权数量也达到了上周的第二高水平。

  同时,根据彭博汇编的数据,ETF的黄金总持有量上周攀升至创纪录水平,连续第18周记录了资金流入。

  日d资本研究公司(Sundial Capital Research Inc.)分析师特洛伊·庞巴迪亚(Troy bombardia)在最近的一份报告中表示:“金价的上涨势头和美元的急剧下跌使对黄金的看涨押注急剧上升。人们普遍认为,政府的货币支持将导致通货膨胀和货币贬值,因此购买黄金已成为规避风险的一项行动。无论理论是对还是错,事实都是交易者毫无保留地看涨黄金。 ”

  贵金属分析师John authers还指出,黄金多头现在具有强大的优势,尽管现货黄金价格已达到新高,但几乎没有证据表明黄金经历了1980年金价飙升时出现的投机性过度行为。

  美元指数的疲软是促进金价飙升的重要因素。周一,美元指数触及2018年6月以来的最低水平93.47。

  根据商品期货交易委员会(CFTC)的最新数据,对冲基金和其他大型投机者持有的美元净头寸升至2018年4月以来的最高水平。

  新型冠状病毒性肺炎Esther Reichelt分析了美国新确诊的肺炎病例增加的主要原因,美联储的货币宽松削弱了美元作为避风港的吸引力。

  除疲软的美元外,对疫情和美国经济的担忧也支撑金价。当地时间27日,白宫证实,美国国家安全顾问罗伯特·奥布莱恩已确诊新冠肺炎。此外,美国商务部本周将公布美国二季度国内生产总值(GDP)数据。市场人士普遍预计,美国二季度GDP萎缩程度在30%~38%之间。国际货币基金组织本月预计,美国经济二季度按年率计算将萎缩37%,全年萎缩6.6%,且美国经济前景依然存在巨大不确定性。

  对于黄金售后市场,瑞银将其下半年的黄金目标价格从1900美元/盎司上调至2000美元/盎司。高盛此前曾表示,金价“很有可能”在未来12个月内达到每盎司2000美元。

  侯赛因说,FXTM的首席市场策略师也认为黄金可能升至每盎司2000美元。他认为,通货膨胀将继续是决定金价上涨的主要因素。

  他说,尽管金价达到了历史新高,但经通货膨胀调整后的价格远未达到历史高位。 “随着通货膨胀预期回到爆发前的水平,问题就变成了美联储可以将通货膨胀保持在其目标支持目标之上多长时间。”他说:“美联储将利率维持在较低水平并将通胀预期维持在较高水平的时间越长,我们就越有可能看到黄金收益,而且我认为这种关系不会很快破裂。”

  未来市场的风险不容忽视

  但是一些分析家警告说,最近的金价上涨可能是一个危险的信号,未来市场不乏风险。

  金融网站forexlive的分析师贾斯汀·洛特(Justin low)表示,毫无疑问,未来几年金价将继续上涨。但是在此过程中,预计将会有实质性的调整,这已成为投资者的共识,毕竟市场上没有直线变化的趋势。

  “目前,在基准利率降低,美元走弱和波动率降低的背景下,黄金价格已经突破了2011年的高点,并达到了历史新高。但是,我认为黄金可能难以突破并突破。除非上述因素之一发生显着变化,否则价格将保持在2000美元以上。

  尽管瑞银表示短期内看好黄金,但它预计金价将在六个月内达到峰值。由于明年全球经济的加速复苏,疫苗的出现以及中央银行极度宽松的措施的最终收紧,所有这些都可能触发黄金交易所交易基金(ETF)的资金外流,从而导致下跌高峰。黄金价格。

  此外,也有迹象表明期货市场可能存在过度投机。因此,更多的投资者可以选择在合同结束时进行实物交割。

  金融网站fxstreet的分析师Dhwani Mehta表示,相对强弱指标RSI处于日线图超卖区域,表明现货金可能回落。如果现货金扭转其上升趋势,则第一个下行目标将是之前的历史高点约1921美元/盎司。如果跌破该水平,则可能进一步跌至1906.68美元/盎司,为上周五的高位。

  乔尔说:“我们继续认为负实际利率是金价的主要驱动因素。”目前,经通货膨胀调整后的10年期美国国债的实际利率基本上为-1%,这是我们自2011年和2012年以来从未见过的水平。”

  “如此严重的负实际利率通常意味着经济复苏不会很快到来,美国经济将继续萎缩,但美国经济的收缩不会永远持续下去。也许在接下来的几个月或几个季度,美国经济最终将开始复苏,实际利率也将发生相应变化。“基于此,他说,他的团队最近卖出了一半的黄金头寸。

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