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铁矿石生产运输或将受到影响 下游赶工需求支撑下 铁矿石刚性

  目前,铁矿石的基本面仍然相对较强。尽管从澳大利亚到巴西的货运量有所回升,但仍处于较低水平。巴西的流行病正在升温,铁矿石的生产和运输可能会受到影响。在需求方面,在下游需求高峰的支持下,对铁矿石的刚性需求更好。然而,6月份,唐山的生产受到限制或严格,铁矿石粉的整体需求受到抑制,但与中厚板相对应的中型矿石的需求却相对有利。注意6月份唐山的实际限产措施。海外流行病的传播速度减缓,海外汽车工厂生产的恢复也将导致铁矿石消费的恢复。目前,港口铁矿石库存持续下降,创下2017年以来的新低,这为矿石价格提供了有力支撑。预计铁矿石冲击会更强。操作建议:短期单边观望为主,9-1套可以继续持有或适当减少高仓位。

  市场回顾

  5月份铁矿石强劲上涨,其中62%的铁矿石综合指数从4月底的82.4美元/吨升至5月下旬的最高水平97.95美元/吨。 i2009从4月初的最低价591.5元/吨升至5月下旬的最高价734元/吨。原因是铁矿石​​的总体供应水平偏低。自5月以来,在澳大利亚和巴西进行了频繁的维护。巴西的流行病也扰乱了供应。同时,下游需求依然强劲,铁矿石已加速流向储层以支持上升趋势。

  1.外国矿山的维护工作完成后,供应量逐月增加,这种流行病极大地干扰了巴西的供应

  5月份,受澳大利亚和巴基斯坦维修量增加的影响,整体交付量低于预期。从5月份铁矿石供应的角度来看,巴西每周的矿石平均出货量为504万吨,比上月减少了28万吨(-5%),减少了13%。澳大利亚全球每周矿石平均运输量为1,647万吨,比上月减少47万吨(-2.8%),其中,对中国的每周平均装运量为1,434万吨,减少13万吨(-0.9%)与上个月相比,同比增长4%。但是,随着澳大利亚和巴基斯坦维修工作的完成,预计交货时间将在6月增加。巴西的流行病仍在上升,该流行病对铁矿石供应的影响尚不确定。截至5月28日,当天巴西确诊病例为439000例,新确诊病例为26991例。巴西疫情的上升对铁矿石的生产和运输提出了一定的挑战。目前,Vale在伊塔比拉(Itabira)的三个矿区发现了几名雇员的诊断,政府建议请假10天,但Vale并未作出回应,目前的装运没有受到影响。

  在国内采矿方面,在控制国内流行的情况下,国内采矿的开工率已恢复到去年的相同水平。截至5月28日,全国266座矿山的产能利用率为66.19%,环比上升2.88个百分点,同比上升0.25个百分点。 266个矿山产量为41.79万吨,按月增长4.6%,同比增长0.5%。

  2,在下游需求加快的支撑下,铁矿石刚性需求比较好,6月唐山开始实施限产措施。

  在中国流行病的控制下,下游需求已恢复到去年同期。特别是建筑业的兴起导致对钢材的大量需求。高炉开工率和铁水产量也逐渐回升,港口疏散量保持较高水平。截至5月29日,钢铁联合会统计的247家钢厂的铁水日均产量为243.24万吨,比上月增加11万吨,比上月增加42400吨,增长1.8%。中国主要钢材库存为1549万吨,比上月减少464万吨,同比增加426万吨(增长38%)。按铁矿石日消费量计算,截至5月20日,全国64家钢厂进口粉矿日均消费量为59.53万吨,比上月减少27600吨,比上月减少19100吨(-3 %)。从港口分布看,截至5月29日,港口45铁矿石日均港口分布为302万吨,比上月减少16万吨,同比增加5万吨( + 1.7%)。尽管目前的高库存量有所缓解,但与去年同期相比仍处于较高水平,并且随着淡季需求的到来,钢材库存量的减缓趋势正在放缓,唐山的需求幅度有限的生产铁矿石正在减弱,铁矿石价格处于历史高位,钢铁厂补充库存的意愿不强,钢铁厂库存仍然很低。截至5月20日,进口64种烧结粉总库存为1679万吨,比上月增加10万吨,同比减少13.6万吨(-0.8%);库存的可用天数为24天,与上个月相比持平,同比减少3天。

  3、铁矿石港口低库存限制矿价下跌空间

  供需基本面向好,5月铁矿石港口总库存延续下降态势。截止5月29日,45港口铁矿石库存10785万吨,环比上月减613万吨,同比减1613万吨。分结构来看,澳洲矿库存6101万吨,环比上月减272万吨,同比增331万吨;巴西矿库存2193万吨,环比上月减579万吨,同比减1857万吨。目前到港量整体处于偏低水平,随着供应环比回升,后期到港量有上升的空间,但巴西发货不确定性大。铁矿石需求在建筑业赶工支撑下,铁水产量创历史新高,但唐山限产或降低铁矿石日耗。综合来看,短期港口铁矿石不具备大幅累库基础。

  4、总结

  铁矿石基本面依然偏强,澳巴发运量环比虽然有所回升,但是仍然处于偏低水平,巴西疫情升温,铁矿石生产运输或将受到影响。需求端,下游赶工需求支撑下,铁矿石刚性需求较好,但6月唐山限产或严于5月,铁矿石粉矿整体需求受抑制,但是相对利好盘面对应的中品矿需求。关注6月唐山限产实际执行力度。海外疫情扩散放缓,海外汽车工厂复产亦将带动铁矿石消费回升。目前港口铁矿石库存持续下降,创2017年以来新低,对矿价有较强支撑,预计铁矿石震荡偏强运行。操作建议:短期单边观望为主,9-1正套可继续持有或逢高适当减仓。

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