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液化石油气期货今日登陆大商所

  今天,液化石油气(LPG)期货在大连商品交易所交易,而LPG期权合约也将在期货合约上市的下一个交易日上市。

  《中国证券报》记者了解到,液化石油气期货合约和规则设计充分考虑了现货市场运作的特点,在适应期货市场规则的同时,具有较强的实用性和可操作性。液化石油气期货和期权的同时上市,将为市场提供更加多样化的对冲工具和交易策略,并为相关企业提供更多的对冲风险选择。

  合理设计合同和规则

  作为中国首个天然气能源衍生品,大商在充分研究液化石油气相关行业的基础上,完成了合同和规则的设计,这与工业需求和贸易习惯相吻合,同时又适应期货市场,具有很强的实用性和可操作性。

  液化石油气期货在规模上类似于炼焦煤,动力煤和其他能源合同。交易单位为20吨/手,合约价值为80000元,按4000元/吨计算;交割单位为20吨/手,交割单位与交易单位相同,最低变动价为1元/吨。

  “液化石油气期货合约和规则与现货市场具有高度的协议。”中海油开发销售服务有限公司总经理谭家祥介绍说:“ 20吨/手与实际装载量相匹配;液化石油气组成的定义和质量溢价的制定是基于商品流通量和充分考虑了现货市场的生产状况,以及国内和进口天然气的双重特征。”

  LPG标准的质量要求表明,C3烃含量范围应为20%至60%,C3 + C4烃含量应大于或等于95%。其中,C3碳氢化合物是液化石油气燃料的主流产品。东方证券期货市场商品研究总监金晓表示,交割产品清楚,准确地定位在民用燃气中。未来,期货价格有望与现货价格有效挂钩,有利于形成符合中国市场实际的价格发现机制。

  在交付地区,国内LPG消费量最大,炼油厂和进口企业集中,市场化程度和开放度最高的广东被选为基准交付地点。

  丰富的“期货+期权”交易策略

  刘Jia说:“近年来,液化石油气价格经历了较大的波动,以基准交付地广东为例。价格波动最大,最大幅度达到107.47%。”徽商期货研究所告诉记者。另外,由于江苏省PDH项目大量增加,不确定性增加,最大幅度达到96.34%。作为石油和天然气工业的产品,液化石油气价格与国际石油价格有很强的相关性。同时,对于国内液化石油气价格,对国外的高度依赖决定了国际液化石油气价格对国内价格有重大影响。 ”

  在这种情况下,液化石油气期货和期权的同时上市不仅为企业提供了对冲工具,而且丰富了其交易策略。

  中国说了算,中国的液化石油气的主要价格指数是CP,这是中东的供应商。中国的期货市场只能通过国际市场以其他方式对冲风险。在中国的期货和期权市场中,这些工具可用于对冲运输中和仓库中货物价格变动中的风险,减少波动性并维持液化石油气。生产稳定。

  海通期货能源与化学工业研究小组负责人杨安认为,期权的主要特征之一是非线性收益,“看涨期权的损失是有限的,理论收益是无限的”。杨安说,以库存保护为例,由于全球金融市场崩溃的影响,2月底,后期液化石油气价格有大幅下跌的风险。在这种情况下,汽油库存的主要选择是购买看跌期权,并支付80元/吨溢价购买等价期权。如果以后的价格下降400元,保险费将相应增加。此时,升水已升至520元/吨。此时,企业可以选择平仓或行使获得期权收益的权利,以弥补现货价格的损失。如果后来的价格上涨,现货库存将升值,同时,它将购买看跌期权的套期保值部分,只会损失溢价。

  原油直播室交易的第一天以“稳定”一词为主

  目前,GSE已发行LPG期货和期权合约进行上市和交易。期货方面,首批上市交易合约为pg2011,pg2012,pg2101,pg2102和pg2103,每张合约的基准价格为2600元/吨。有关专家认为,基准价格符合当前原油和液化石油气现货价格走势的市场预期。

  “目前华南地区液化石油气现货价格为2950-2970元/吨,国内平均价格为2917元/吨。基准价格较现货价格有折让,与多数上市企业的基础结构相似。能源期货。这基本符合市场对未来趋势的预测,并在合理的价格范围内。”刘娇认为,液化石油气期货上市后的价格趋势有望跟随国际油价的波动。

  至于液化石油气期货上市后的交易策略,她指出,在品种套利方面,工业企业可以考虑配置液化石油气期货和燃料油等具有较强能源表现的品种。

  “在市场持续波动的背景下,液化石油气产业链企业面临着市场供求调整,产销价格上涨等风险。此时,液化石油气期货可以用来对冲风险。”同时,刘娇提醒,初次参加衍生品交易的企业及相关投资者在交易首日应理性,注意价格波动,做好风险管理。

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