快捷搜索:  资讯  美女    交警  as  名称  北京  美食

限产季背后的焦炭——我并不看好的五大理由

 尽管现在处于限产季,但我以为焦炭的回调空间并不大,主要理由有以下几点:

  一是在经历了前期的暴降之后,焦化厂陷入普遍亏损状况,企业开端自动限产,加之供暖季已经到来,企业生产的约束将更加严格,这使得后期焦炭供给大幅紧缩的可能性更高,这里存在一个更大的边际预期效应;

  二是从港口库存来看,现在焦炭库存也处于十分低的水平;

期货吧

  三是从钢厂的焦炭库存来看,均匀可用天数为12.5天,显现全体库存水平依然较高,可是各区域的分化较大,部分南边区域钢厂的焦炭库存已降至临界点并开端补库,并且部分南边小钢厂能够承受焦化厂的提涨。北方区域钢厂因生产受限,仍以稳定采购为主,暂无很多补库需求。因为全国的情况不同,部分区域的提涨会使盘面呈现提前反映,这是一个正常情况;

  四是从钢材库存来看,现在厂库加上社库已经大幅低于上一年的水平,这关于之前唱空的人是两记嘹亮的耳光,左边一记耳光是证伪其限产不及预期的观点,右边一记耳光是证伪其以为需求不行的观点。本年在北方需求大幅下滑的情况下,北材不断南下,然而接连两个月广州的库存也没有增加多少,压港的货在不断被消化,这难道还不足以阐明需求很好吗,粤港澳大湾区建造不是盖的。

  那么在库存大幅低于上一年同期水平并且某些规格已经严重缺货的情况下,钢厂本身存在一个比较强的补库需求,特别是一些焦炭库存较低的企业,更重要的是,明年3月供暖季结束之后,北方的下游需求会爆发,尤其雄安新区和北京,北京本年供给了那么多土地有必要投入建造。在这种情况下,一方面是冬天限产使得库存无法累积,另一方面是春季需求的爆发,后期供需矛盾会越来越突显,我强烈看好春季尤其是原料的行情;

  最后一个是升水问题,现在焦炭升水是364块,本年焦炭升水最高是8月底的时候386块,震动了半个月后开端进入跌落走势,但现在和其时有一个很大的区别,其时现货已经涨到位了,但现在现货还没有开端涨,因为现在钢厂全体的库存还是较高,所以后期可能会呈现这种情况:期货短期大涨之后现货跟涨起伏不足引发回调,随着库存逐步下降和钢厂补库,现货逐步提涨带动期货大涨。

  至于节奏会如何现在真是不太好说,现在焦炭从底部涨上来大概也就400块,25%吧,关于焦炭这种动辄翻倍的种类来说,真的不算啥,并且焦炭这货涨起来你只能拿着,不然很容易下错车或许错过上车时机,大部分人是没有驾御短期趋势的才能的,所以如果是看好中长线并且能够拿着的话,回调100点以上就分批出场吧。

您可能还会对下面的文章感兴趣: